Phân tích cơ bản: đọc doanh nghiệp qua các chỉ số cốt lõi

Nhóm 1 — Quy mô và tăng trưởng

• Doanh thu: tổng tiền bán hàng, cho thấy quy mô hoạt động. Xem xu hướng qua nhiều quý thay vì một quý.
• Lợi nhuận sau thuế: phần còn lại sau mọi chi phí. Đừng quên kiểm tra phần lợi nhuận có đến từ hoạt động chính hay từ khoản bất thường.
• EPS: lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, dùng để tính P/E.

Nhóm 2 — Hiệu quả

• Biên lợi nhuận: lợi nhuận chia doanh thu. Biên ổn định hoặc cải thiện là tín hiệu tốt.
• ROE: lợi nhuận chia vốn chủ sở hữu. ROE cao bền vững thường đi cùng lợi thế cạnh tranh, nhưng cần kiểm tra xem có do đòn bẩy nợ cao hay không.

Nhóm 3 — Định giá

• P/E = giá chia EPS. Cho biết bạn trả bao nhiêu cho một đồng lợi nhuận.
• P/B = giá chia giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu. Phổ biến khi phân tích ngân hàng, bảo hiểm.

Nhóm 4 — Sức khỏe tài chính

• Nợ vay so với vốn chủ: nợ cao làm tăng rủi ro khi lãi suất tăng hoặc kinh doanh chậm lại.
• Dòng tiền kinh doanh: lợi nhuận kế toán dương nhưng dòng tiền âm kéo dài là điểm cần cảnh giác.

Lưu ý theo từng ngành

Mỗi ngành có "ngôn ngữ" riêng. Ngân hàng nhìn NIM, nợ xấu, CASA; chứng khoán nhìn dư nợ ký quỹ và danh mục tự doanh; bán lẻ nhìn doanh thu cùng cửa hàng. Xem phần điều cần theo dõi ở từng trang Theo ngành.

Thuật ngữ nào chưa rõ, bạn có thể tra tại Từ điển chứng khoán: P/E, P/B, ROE, EPS.